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三分鐘快速了解什麼是GBTC |
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教材製作日期：2021/7/17 |
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GBTC 是什麼？ |
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GBTC 的全名是「Grayscale Bitcoin Trust」，是一種新型態的基金類別。 |
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對照傳統的金融投資者而言，加密貨幣畢竟是件新鮮事物的金融項目。為使投資者淺顯易懂，然後輕鬆入場，於是美股市場上市的 |
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信託基金「Grayscale Bitcoin Trust」便發明了這項與比特幣掛鉤的概念資產。 |
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GBTC小檔案 |
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⑴ GBTC於2013年9月由Grayscale成立 |
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⑵ GBTC是一個持有大量比特幣的信託基金，其股份在美國OTCQX公開買賣． |
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⑶ GBTC採追蹤比特幣價格，因此BTC的價格波動無法第一時間反映在 GBTC 的價格中 |
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⑷ 投資者可透過支援美股交易的證券行或基金公司買賣GBTC。 |
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⑸ 灰度基金所有資產都保存到Coinbase冷錢包中，且GBTC的投資者每年需負擔2%-5%的管理費。 |
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⑹ 目前，美國的監管機構並未核准從股票市場直接投資加密貨幣。 |
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⑺ 目前持有GBTC最大的機構，代表的機構為Cathie Wood的基金公司，Ark Investment。 |
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⑻ 受惠於去中心化的比特幣，獲利無需被課稅。GBTC則需負擔高額手續費+出售獲利後的所得稅。 |
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⑼ 比特幣24H隨時可兌現，GBTC有受證交所時間限制。 |
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⑽ 比特幣投資者可自行管理，GBTC受第三方機構管理且握有絕對的控制權。 |
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購買Grayscale灰度基金的GBTC需注意哪些事項 |
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⑴ 除非資本額夠大，不然無法直接購買GBTC。 |
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⑵ GBTC並非是「普通股」股票或是擁有該公司的股份，GBTC股東僅擁有授予人信託的一部份。 |
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⑶ 授予人信託只能持有固定的投資組合，無法享有任何組合變化的掌控權。 |
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⑷ GBTC投資者只是擁有一張紙來證明，某間公司協助該位投資人管理這項資產，並非真正擁有實物成為加密貨幣的資產者。 |
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⑸ GBTC不受美國1940年的《公司投資法》監管，以及商品期貨交易委員會的監管，因此政府無需提供投資人任何保護。 |
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⑹ 但是授予人信託仍需受 1933 年《證券法》及1934 年《證券交易法》的約束監管，並且必須定期披露財務信息 |
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⑺ 只要擁有美國證券交易帳戶，就可以在美國證券交易所裡購買灰度基金的相關股票。 |
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⑻ Grayscale項目名稱：Grayscale Bitcoin Trust(BTC) ※基金代號：GBTC ※列管編號：CIK 0001588489 |
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GBTC其它相關資訊 |
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⑴ GBTC只是公開交易的幾個信託之一，因此有競爭對手，但是目前沒有能夠與其規模或購買力相提並論。 |
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⑵ GBTC無疑是一項不完整的比特幣ETF，但即有可能是未來批准ETF的雛型與標竿。 |
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⑶ 隨著第一支比特幣ETF已在加拿大獲得批准，GBTC這樣昂貴的基金可能會漸漸失去吸引力。 |
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⑷ GBTC雖然可像股票般交易，但它並不是一支股票，而是一個信託基金，其運作原理不難理解：Grayscale邀請投資者抑注資金到信託基金，接著信託公司 |
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再買入大量的比特幣。然後基金在交易所上市，讓投資者公開買賣信託的股份。在初上市時期，GBTC股價僅為US$0.54，隨著30,528比特幣的幣值水漲船 |
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高，GBTC目前的股價，現時已升至US$44.35。 |
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⑸ GBTC按「CoinDesk Bitcoin Price Index (XBX)」追蹤比特幣幣值，但未能像主流的被動ETF般緊貼指數，因此常常出現差價。根據歷史走勢，GBTC大多數 |
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時候都出現溢價，但自從2021年初起，便開始變成了負溢價。 |
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⑹ GBTC在2020年的溢價常達20%至30%，反映投資者願以較高價錢買入這隻信託基金，
但自從加拿大比特幣ETF問世之後，GBTC的光環因此顯得暗淡， |
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以致GBTC在2021年二月起出現負溢價，這顯示需求下降，使得Grayscale持續買入比特幣的能力
減弱，引發連鎖反應可能影響比特幣及GBTC的後期走勢。 |
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